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煤炭开采行业:河北省限产政策定稿,继续推荐三大布局主线

时间:2017-09-18    机构:中信建投证券

动力煤方面,主产地动力煤价格普涨,本周榆林上涨10-20元;鄂尔多斯涨10元左右;晋北动力煤涨10-15元。目前下游需求好转,市场预期比较好,在买涨不买跌心态带动下,产煤矿车排队等煤现象严重。港口动力煤方面,前期供需弱平衡,供应明显收窄市场报出的现货量偏少,即使有现货的目前在价格上涨的趋势下,惜售心态加剧,对外报价意愿不强。下游派船积极性明显增加,传导至港口沿海运价也出现跳涨,长江沿线码头现货价格受到上游各环节成本增加的影响,价格也出现大幅上涨。炼焦煤方面,各大矿务局基本落实完本月第二次提涨,幅度在50-60元/吨左右,十九大之前焦煤供应仍是主要矛盾,支撑价格偏强走势。近日8月原煤产量数据出炉,8月实现原煤产量2.9亿吨,可见7、8月份原煤产量均不足3亿吨,旺季需求好导致社会库存下降很快,这也是近期动力煤价格淡季上涨的核心因素。采暖季限产方面,随着9月底临近,“2+26”城市开始陆续流出限产方案,河北省已正式定稿明确要求焦化行业限产期自10月1日起至明年的3月31日,限产政策的逐步落实继续利好焦炭价格。

此外,国务院印发《关于支持山西省进一步深化改革促进资源型经济转型发展的意见》,煤炭大省山西迎来进一步转型发展新契机,深化改革之路仍在继续。股票方面,继续推荐三大布局主线,业绩释放充分低估值个股:神火股份、陕西煤业、潞安环能;山西国改相关个股:西山煤电、山煤国际;此外焦炭板块重点推荐开滦股份(600997)、陕西黑猫。

动力煤:截至9月15日,环渤海动力煤综合平均价格指数上涨3.0元至583.0元/吨;CCI5500指数上涨33.0元至677.0元/吨,CCI进口5500指数上涨37.1元至667.7元/吨;2)炼焦煤:截至9月15日,CCI柳林低硫价格指数上涨40.0元至1500.0元/吨;CCI柳林高硫价格指数上涨20.0元至1220.0元/吨;3)截至9月15日,动力煤1801合约一周上涨10.0元至651.0元/吨,动力煤1805合约一周上涨3.0元/吨至594.0元/吨;相关动力煤现货价格上涨26.0元至664.0元/吨;焦煤1801合约一周下跌93.0元/吨至1316.0元/吨,焦煤1805合约一周下跌79.0元至1233.0元/吨,相关焦煤现货价格维持在1500.0元/吨;4)港口库存:截至9月15日,秦皇岛港一周库存下跌1.0万吨至556.00万吨;截至9月14日,炼焦煤(六港口合计)库存一周下跌35.5万吨至174.8万吨;5)下游库存:截至9月15日,6大发电集团煤炭库存下跌38.12万吨至1062.93万吨;6大发电集团煤炭库存可用天数维持在15.0日;6大发电集团煤炭日均耗煤量下跌5.13万吨至70.13万吨,大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数下跌0.5天至12.5日。